主要因為江蘇東南、永鋼和沙鋼復產,承鋼和元立也有資源調配增產螺紋。鐵礦石價格穩定 影響振動
脫水篩價格。五大品種除中厚板之外,需求都有回落,和上周的情況正好完全相反。7月整體需求環比6月增長了約2%,除了冷軋外,其他品種需求均有提升,與季節性特征不符,我們認為主要是下游主動補庫存帶來的額外需求釋放。近冷軋需求并未表現出明顯增長的跡象,并且下游汽車家電的需求也沒有出現明顯積極的變化,但冷軋的盈利卻不聲不響回到了年初的高水平附近。我們認為這一變化本質是因為供給的緊缺,鋼廠在資源調配上傾向于需求和盈利更好的品種,而冷軋相對熱卷并沒有利潤優勢,導致部分鋼廠直接出售熱卷,相應減少了冷軋產品的供給。本周鋼材產品加權價格變動+1.49%至4506元/噸。
鐵礦石價格穩定。外礦供給端,上周(7/30-8/3)北方六大港口進口礦到港量976.3萬噸,環比變動-10.8萬噸。
網購大趨勢，教您慧眼識別泥漿脫水篩質量好壞,根據8月3日數據,國產礦山企業產能利用率63.8%,環比變動+0.6個百分點;需求端,鋼廠高爐開工率66.99%,變動-0.4個百分點,產能利用率76.25%,鐵礦石價格穩定 影響振動脫水篩價格、唐山鐵精粉66%分別變化0.00%、0.00%至477、597元/噸。焦炭價格穩定。供給端,全國焦企產能利用率77.4%,環比變動-0.9個百分點;100家樣本鋼廠焦炭庫存-0.04天至13.1天。本周山西焦炭、主焦精煤分別變化0.00%、0.00%至1850、1435元/噸。另外廢鋼、硅鐵價格分別變化+2.84%、0.00%至2539、6800元/噸。
噸鋼毛利上升。本周螺紋鋼、高線、熱卷、冷板、中板利潤較上周分別變化+49、+46、+15、+23、+24元至1000、1100、810、784、854元/噸。鋼材社會庫存增加,鐵礦石港口庫存增加。本周鋼材社會庫存變化+1.10%至1002萬噸,其中螺紋、高線、熱軋、冷軋、中板庫存分別變化+1.14%、+1.92%、+1.43%、+0.58%、-0.25%至453、120、214、119、95萬噸。主要港口鐵礦石庫存較上周變化+0.42%至15410萬噸。
投資策略:庫存仍在低位,“財政積極”+“基建補短板”,鐵礦石價格穩定 影響
振動脫水篩價格,中報預喜下板塊估值迎來持續修復良機。推薦擁有預期差和業績彈性巨大的安陽鋼鐵,受益于制造業需求復蘇的低估值彈性板材龍頭華菱鋼鐵、新鋼股份、南鋼股份,受益于粵港澳大灣區建設的區域建材龍頭韶鋼松山、柳鋼股份和三鋼閩光,擁有持續內生盈利成長性的龍頭寶鋼股份。
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